2026年第1四半期のカンボジア・コンドミニアム市場は、慎重な回復期を抜け、新たな成熟段階に入りました。プノンペンの一等地では需要の回復を背景に新規プロジェクトが次々と立ち上がり、より高品質で実用的な物件の供給が進んでいます。

現在、不動産価格は適正水準へと調整されており、投機リスクの低下によって長期投資家にとって有利な参入機会が生まれています。特に5万〜10万米ドルの中価格帯は、成長する地元中間層からの実需に強く支えられており、外国人投資家への依存から脱却しつつあります。

また、キャピタルゲイン税の導入が2027年1月まで延期されたことで、2026年は投資計画を見直す絶好の期間となっています。今後の市場では、単なる価格競争ではなく、開発業者の信頼性や長期的な物件管理の質が投資判断の重要な基準となるでしょう。

▼出典
Cambodia condo market Q1 2026: Prices, demand & investment trends – Khmer Times

Savillsの最新レポートによると、2026年のアジア太平洋地域の不動産市場は、賃貸需要の回復などにより安定化の兆しを見せています。中でもベトナムは、強固なマクロ経済と内需拡大を背景に、最も有望な市場として注目を集めています。

ベトナムの経済成長は著しく、2025年にはGDP成長率8％、一人当たりGDPは5,026米ドルに達しました。これにより、消費の拡大とともにオフィス、小売、物流など各不動産セクターの需要が大きく押し上げられています。現在、同国への投資は単なるコスト重視から、テクノロジーや現代物流といった高付加価値産業へとシフトしており、不動産需要もより高品質で持続可能なものへと変化しています。

また、記録的な水準に達した海外直接投資（FDI）に加えて、高速道路や新空港などの大規模なインフラ投資が進んでおり、これらが中長期的な不動産市場の強力な成長エンジンになると期待されています。

2026年の同地域の不動産投資総額は7％増と予測されており、実体経済の成長とインフラ整備が着実に進むベトナムは、長期的な投資先として引き続き高い優位性を保つ見込みです。

▼出典
Asia Pacific Real Estate Stabilises In 2026: Viet Nam Emerges As A Growth Leader – VCCI – Vietnam Chamber of Commerce and Industry

2025年、マレーシアのジョホール州はセランゴール州に次ぐ国内第2の住宅市場となりました。第3四半期の取引数は10,500件、総額は54億8,700万リンギットを記録しています。この好調な背景には、ジョホール・シンガポール経済特区（JS-SEZ）の開発やインフラ整備、さらにデータセンター部門の拡大による波及効果があります。

また、工業用地の価格も上昇を続けており、2025年の平均価格は前年比8.4%増の1平方フィートあたり86リンギットとなりました。投資家に有利な政策や「チャイナ・プラス・ワン」戦略による分散化が需要を後押ししています。

さらに、ヌサジャヤなどのエリアはデータセンターの主要拠点として急成長しています。急速な開発に伴い電力や水資源などのインフラへの負担が課題となっているものの、東南アジアのデジタル化やAIの発展を背景に、同セクターの長期的な見通しは非常に有望とされています。

▼出典
Johor emerges as Malaysia’s second-largest residential market—JLL Malaysia – Singapore Property News

カンボジアでは、2030年までに110万戸の手頃な価格の住宅（アフォーダブル住宅）が必要になると予測されており、政府は供給拡大に向けた取り組みを強化しています。特に新規都市住宅需要の70％は首都プノンペンに集中する見込みです。

安定した住環境は、家族の健康や子どもの教育を支えるだけでなく、女性の保護や気候変動リスクの軽減にも直結します。この課題に対処するため、カンボジア国土整備・都市化・建設省は、国際NGOのハビタット・フォー・ヒューマニティと2026年〜2028年の3カ年覚書（MoU）を締結しました。

この提携により、資金や技術を効果的に動員し、適切な住宅を必要とする約1万5,000世帯（約6万4,500人）の生活環境改善を目指します。急速な都市化が進む同国において、政府単独での解決は難しく、民間企業や国際パートナーとの強力な連携が不可欠とされています。

▼出典
Cambodia Steps Up Push for Affordable Housing Amid Rising Demand | Kiripost

2026年のマレーシア不動産市場は、安定した経済成長、継続的なインフラ整備、良好な資金調達環境を背景に、着実な成長が見込まれています。政府は今年の総取引額が2,500億リンギットを超えると予測しており、バブルの兆候のない健全な市場環境であると強調しています。

特に市場拡大を牽引するのは、製造業と海外投資に支えられた産業・物流不動産です。地域別では、シンガポールを結ぶ新交通システム（RTS）や経済特区（JS-SEZ）の開発が進むジョホール州が注目を集めています。同州は手頃な居住空間を求める層からの需要が拡大する一方、一部の高層住宅における供給過多には留意が必要とされています。

住宅および商業セクターについても、都市部への人口流入や観光業の回復により安定した推移が期待されています。不動産開発業者の多くは2025年の販売目標を順調に達成する見込みであり、2026年も底堅い需要に支えられ、堅調な販売を維持すると予測されています。

▼出典
Property market eyes new heights | The Star

カンボジアの不動産市場は停滞しているという見方がある一方で、専門家は特定のセクターを中心に着実な回復傾向にあると指摘しています。2025年の住宅販売数は、購入しやすい初期費用設定が後押しとなり、前年の減少から一転して30.5％の大幅増を記録しました。

現在、特に需要を牽引しているのが、17,000〜49,000米ドルの手頃な価格帯の住宅やコンドミニアムです。また、全国の不動産価格指数は平均で3.4％下落しており、一等地の土地でも2019年以前の市場価格より30〜50％低い価格で取引されるなど、国内外の投資家にとって有利な購入機会が生まれています。

さらに、工場や倉庫向けの工業・商業用地への需要も底堅く続いています。2026年の同市場は、実用的な投資機会と「手頃な価格」を軸に、堅実な成長軌道を描いていくことが予測されています。

▼出典
Cambodia’s real estate market on a comeback, experts say – Khmer Times

Savillsの最新レポートによると、2026年のアジア太平洋地域の不動産市場は、賃貸需要の回復と消費拡大により安定化に向かっています。中でもベトナムは、強固なマクロ経済と内需拡大、そしてグローバルなサプライチェーンにおける役割の重要性から、最も有望な市場の一つとして注目されています。

ベトナムの経済は急速に成長しており、2025年にはGDP成長率8%を達成し、一人当たりGDPも5,026米ドルへと着実に増加しました。これにより、オフィス、小売、物流の各不動産セクターで需要が拡大しています。現在は単なるコスト優位性での投資誘致から脱却し、テクノロジーや現代物流など、より高付加価値な産業への投資シフトが市場を牽引しています。

また、2025年の海外直接投資（FDI）は記録的な水準に達しました。加えて、高速道路や新空港などの大規模なインフラ投資が加速しており、これらが中長期的な不動産市場の重要な成長エンジンになると期待されています。

2026年の同地域の不動産投資総額は7%増加する予測です。実体経済の力強い成長とインフラ整備が進むベトナムは、今後も長期的な投資先として高い優位性を保ち続けるでしょう。

▼出典
Asia Pacific Real Estate Stabilises In 2026: Viet Nam Emerges As A Growth Leader – VCCI – Vietnam Chamber of Commerce and Industry

マレーシアのジョホール州は、昨年の投資認可額が同国史上最高となるRM110 billionに達し、セランゴール州（RM83.9 billion）やクアラルンプール（RM63.3 billion）を上回って国内トップとなりました。これはマレーシア全体の投資認可額の25.77%を占める規模です。

この歴史的な成長は、高度製造業、データセンター、物流、グリーンエネルギー分野における同州の強みに加え、**ジョホール・シンガポール経済特区（JS-SEZ）**の力強い推進力が主な要因となっています。

今月後半にはJS-SEZのブループリント（基本計画）の発表も予定されており、国家の産業・エネルギー移行政策とも連動しながら、世界中から質の高い投資を惹きつける戦略的拠点としてさらなる発展が見込まれています。

▼出典
Johor leads Malaysia with record RM110b in approved investments, outpacing Selangor and Kuala Lumpur – Yahoo News

Riel Property社の最新レポートによると、2026年のカンボジアは外国人投資家にとって東南アジアで最も魅力的な不動産市場として位置づけられています。シンガポールやタイなどの周辺国が外資規制の強化や税率引き上げを行う中、カンボジアは100%の完全所有権（フリーホールド）を認める数少ない「最後のフロンティア」となっています。

同国の不動産投資は、法的手続きの簡素さに加え、米ドルベースでの取引による為替リスクの回避という独自の強みを持っています。外国人に対する高額な税金がなく、恒久的な所有権と低税率での出口戦略を描ける点が、海外資本を強く惹きつけています。

この「利回りローテーション」の加速により、投資家の資金は投機的な未完成物件から、BKK1やノレア・シティ、コー・ピッチなどの人気エリアにおける完成済みの収益物件へと急速にシフトしています。

▼出典
Cambodia Declared 2026’s Last Freehold Frontier as Riel Property

ベトナムの2026年1〜2月における海外直接投資（FDI）の実行額は、前年同期比8.8%増の32億1,000万ドルに達し、過去5年間で最高水準を記録しました。

分野別では、製造業が全体の82.7%にあたる26億5,000万ドルを集めて最大の受け皿となったほか、不動産分野も2億2,350万ドル（7%）の投資を受け入れています。一方、新規登録FDI総額は前年比12.6%減の60億3,000万ドルとなりましたが、新規プロジェクト数自体は20.2%増加しています。

国別の新規投資では、韓国（13億4,000万ドル）とシンガポール（11億ドル）が牽引しました。地域別では、北部のタイグエン省が約17億ドルの認可額で全国トップに立ちました。同省への投資はハイテク産業や電子機器、裾野産業へとシフトしており、より付加価値の高い産業サプライチェーンの構築が進んでいます。

▼出典
Foreign disbursements hit five-year high in two months