ベトナムの2025年前半の外国直接投資（FDI）は過去最高水準となり、同国はASEANで最も戦略的な投資拠点としての地位を固めています。これは、長年にわたる政策調整、貿易ネットワーク拡大、市場成熟の成果です。

政府は大胆な行政改革（63省を34省へ統合、主要省庁の合併）を実施し、意思決定の迅速化や規制遵守の負担軽減を実現。投資家にとって承認取得や紛争解決が容易になる環境を整えています。さらに、全国電子ID（eID）システムの導入により、手続きの効率化、ライセンス取得の迅速化、透明性向上が進みました。特に半導体やAI関連サービスのようにスピードが重視される分野では、大きな魅力となっています。

加えて、ベトナムは多国間貿易協定を通じて世界GDPの半分以上に優遇アクセスを確保し、企業にとってコスト競争力とサプライチェーンの強靭性を兼ね備えた生産拠点となっています。

投資誘致も「量」から「質」へとシフトしており、半導体、先端材料、AI、ブロックチェーンといった高度産業に世界的企業を呼び込む戦略を展開中です。これにより、ベトナムは「低コスト製造拠点」から「イノベーション拠点」へと進化を遂げつつあります。

実際、製造・加工業が依然としてFDIの最大シェアを占めつつも、上流や高付加価値分野への投資も拡大しており、登録資本が実際のプロジェクト実行へ進んでいる点が特徴です。

これらの動きにより、ベトナムはASEAN有数のFDI受入国となり、世界の投資家の注目を集め続けています。

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Providing blueprint for new era of FDI

マレーシア投資貿易産業省（MITI）は、2025年の承認投資額が1,040億リンギットに達する見通しであると発表しました。これは、製造業や一部サービス分野における旺盛な投資活動がけん引しているものです。

テンク・ザフル大臣によると、2025年第1四半期だけで898億リンギットの投資が承認され、前年同期比3.7％増となりました。同氏は、米国による19％の関税など世界的な不確実性があるものの、マレーシアの投資環境は依然として前向きだと強調しました。

さらに、政府は2025年の貿易総額を5％増の3.01兆リンギットに拡大する目標を掲げています。米国の関税引き上げは短期的には影響を及ぼす可能性がある一方で、ASEAN内での競争力を高める戦略的好機とも捉えられています。

MITIは、世界的な関税競争による経済減速を見込みつつも、的確な緩和策を通じて投資家にとって魅力的な市場を維持する姿勢を明らかにしました。

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Malaysia Projects RM104 Billion In Investments For 2025, Minister Says

カンボジア観光業は2025年上半期、国際観光客が前年同期比6.2％増と回復基調を示し、**国内外3,650万人の旅客が空港を利用（20％増）しました。アンコール遺跡も56万人の外国人観光客が訪問（8.76％増）**し、依然として最大の観光資源となっています。

大きな転機となるのは、総事業費15億ドルのテチョ国際空港が9月9日に開業することです。開業後はプノンペン国際空港に代わり、VINCI Airportsが運営を担い、**スマートゲートや電子入国システム（v-Pass）**が導入される予定です。これにより、入国スタンプが電子化され、旅行者はメールやアプリでパスを管理できるようになります。

さらに、エミレーツ航空（シェムリアップ＝ドバイ）、カタール航空（ドーハ）、インディゴ航空（インド）、Firefly航空（マレーシア）など新路線が続々就航。韓国3社や日本のANAも路線復活を検討しており、今後の接続性拡大が期待されています。

政府は観光インフラ整備とデジタル化を推進し、不動産やホテル市場への投資機会をさらに拡大しています。観光業の成長は経済の柱であり、投資家にとっても大きな魅力となっています。

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What’s New for Travellers in Cambodia 2025: Essential Updates

ドバイ不動産市場は2025年前半、24件・総額45億ディルハム（約1,800億円）規模の不動産プロジェクトを完了し、引き続き堅調な成長を見せました。ドバイ土地局（DLD）のデータによると、この期間に9万337件の新規不動産ユニットが登録され、市場の活力を裏付けています。

現在も726件の開発プロジェクトが進行中で、住宅や複合施設の需要に対応する動きが加速。2025年上半期だけで住宅販売は7万5,347件、総額1,510億ディルハムを突破しました。特にヴィラ販売は7167件・280億ディルハム超となり、広さやコミュニティ重視の需要が鮮明になっています。

賃貸市場も堅調で、46万5,738件の契約が登録され前年比微増。新規契約は7％増となり、人口流入と投資家の信頼を反映しています。さらに、DLDの規制強化やデジタル取引システム、グリーン建築基準の推進が市場の透明性と持続性を高めています。

また、長期ビザ制度など投資家優遇政策や世界からの資金流入が追い風となり、今後も高級物件から中価格帯まで幅広い需要が見込まれています。観光・貿易・テクノロジー分野の成長も背景に、ドバイは引き続き世界有数の投資先として注目されています。

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Dubai completes 24 real estate projects worth Dh4.5 billion in first half of 2025 | Khaleej Times

ベトナム中部のゲアン省人民委員会は、2030年までに延べ5,370万㎡の住宅を新たに整備する包括的な住宅開発計画を正式に承認しました。総投資額は**約5,220兆ドン（約199億ドル）**に達する見込みです。

この計画では、**商業住宅2,680万㎡と社会住宅410万㎡を整備するほか、個人や世帯による自力建設で1,263万㎡を見込み、さらに公務員向け7.8万㎡、移転用6万㎡**を確保します。

また、国の支援プログラムを通じて6,796世帯の低所得者層を対象に住宅支援を行うほか、既存住宅の質向上にも注力し、2030年までに全住宅の90％を電気・給水・排水システムが整備された状態にすることを目標としています。

社会住宅の整備に向けては、586.7ヘクタールの土地を新たに確保する方針で、今後の開発ニーズに応える体制が整えられています。

この計画は、急速な都市化や人口増に対応すると同時に、投資家にとって大きな事業機会を提供するものです。

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Nghe An needs nearly $20 bln for housing development by 2030

マレーシア投資貿易産業省（MITI）は、2025年の承認投資額が1,040億リンギットに達する見込みであると発表しました。これは製造業や特定サービス分野での活発な投資活動に支えられています。

2025年第1四半期だけで898億リンギットの投資が承認され、前年同期比3.7％増となりました。テンク・ザフル大臣は、この数値はGDP予測や進行中のプロジェクト評価を反映しており、マレーシアの投資環境が引き続き堅調であることを示すと強調しました。

一方で、米国による19％の輸入関税が輸出に影響を及ぼす可能性があるものの、政府は通商総額を前年比5％増の3.01兆リンギットへ拡大する目標を掲げています。ザフル大臣は、世界的な関税競争は挑戦である一方、マレーシアにとってASEAN内での競争力を高める好機でもあると述べました。

同省は、短期的な経済減速を予想しつつも、戦略的な緩和策を通じて投資家にとって魅力的な市場を維持する方針です。

▼出典
Malaysia Projects RM104 Billion In Investments For 2025, Minister Says

マルベニ・アジアン・パワー・シンガポール社は、現在展開している タケオ州、プレイベン州、シェムリアップ州、クラチエ州に加え、カンボジアでの水供給事業を拡大する計画を発表しました。

この発表は、8月6日に行われたカンボジア投資委員会のチェア・ウットティ事務総長と同社副社長の池谷祐介氏との会談後に明らかにされたものです。事務総長は、同国の魅力的な投資優遇制度や政府の支援策により、投資環境が良好であることを強調しました。

マルベニは2013年設立のKhmer Water Supply Holdings (KWSH)を通じて、安全で清浄な飲料水を提供しており、需要増加に対応するため事業拡大を進めています。さらに事務総長は、工業団地が集積するスバイリエン州やバベット市での水処理・供給事業への進出も提案し、インフラ改善に大きく寄与すると期待を示しました。

今回の動きは、カンボジアのインフラ整備と住民の生活水準向上への貢献を示すものであり、同国における投資環境の魅力を再確認させる内容となっています。

▼出典
Japan Expands Water Supply Operations in Cambodia – Construction & Property News

米国の報復関税懸念にもかかわらず、主要工業団地開発13社の税引後利益は前年同期比77％増となり、11社が増益、複数が過去最高益を記録しました。

主な企業動向：

• Becamex IDC：利益1.47兆VND（約5,613万USD、前年同期比3.7倍）、収益の91％が住宅・工業用不動産から。バウバン工業団地拡張で高収益（粗利率71.8％）。

• Viglacera：利益5400億VND（約2,062万USD、+216％）、産業インフラ賃貸好調。

• Sonadezi：利益7.99千億VND（約3,050万USD、+56％）、産業用不動産収益が76％増。

• D2D：損失から黒字転換、チャウドゥック工業団地の土地譲渡が寄与。

賃料動向：

• 北部：工業用地賃料136USD/㎡（契約期間）、前年比+5％。工場・倉庫賃料4.9〜5USD/㎡/月。

• 南部：工業用地賃料179USD/㎡、前年比+1.7％。工場賃料4.8USD/㎡/月。

今後の成長要因として、2025〜2028年に北部・南部それぞれ約7,000haの新規工業用地供給予定。高速道路、空港、港湾の整備や、ホーチミン市・ビンズオン省・バリア＝ブンタウ省の統合により、金融・製造・物流の拠点形成が進むと見込まれます。

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Q2 remains lucrative for Vietnam’s industrial park developers despite tariff concerns

マレーシアのテンック・ザフル投資貿易産業相は、大阪・関西万博（Expo 2025 Osaka）での参加を通じ、投資目標RM130億（約4,160億円）達成に自信を示しました。これまでにRM112億相当の投資・商談が成立見込みで、達成まであと一歩としています。

投資分野はグリーン技術、ハラル産業、再生可能エネルギー、バイオ経済、デジタル経済など多岐にわたり、今週はサラワク州ウィークとして複数の覚書締結も行われました。

マレーシア館は来場者数が220万人超と、当初目標150万人を大きく上回る人気ぶり。特に1日1,500枚販売される「空飛ぶロティチャナイ」や伝統舞踊が外国人来場者の注目を集めています。

また、ザフル氏は2030年リヤド万博への参加検討にも言及し、正式招待後に閣議で協議すると述べました。すでに25社のマレーシア企業が建設関連サービスでの参加機会を探っているとのことです。

▼出典
Malaysia confident of achieving RM13b investment target through Expo 2025 Osaka — Zafrul

カンボジア経済は2024年に5.8％成長し、2025年には6％超に加速する見通しです。成長の原動力は製造業、農業、そして建設・不動産分野で、特にプノンペン、シアヌークビル、シェムリアップでの開発が活発化しています。

2024年前半だけで30億米ドル超の建設プロジェクトが承認され、高級コンドミニアム、オフィスタワー、複合施設が国内外投資家（中国、シンガポール、欧州など）を惹きつけています。都市人口は2030年までに全人口の30％に達する見込みで、住宅・商業施設・オフィス需要の長期的増加が期待されます。

政府は投資法改正による税優遇や承認迅速化、新空港や高速道路などのインフラ整備、RCEP加盟など投資環境を改善。これにより賃貸利回り上昇（BKK1やTonle Bassacなど）、都市周辺地価の上昇、外国投資家参入による市場流動性向上が進んでいます。

堅調な経済と政策支援は、不動産価値の安定成長を後押しし、今が戦略的投資の好機となっています。

▼出典
Cambodia’s Strong 6% Economic Growth Signals New Opportunities for Real Estate Investment – IPS Cambodia Real Estate